समझाया: ईएसजी फंड क्या हैं, विदेशों में बड़े, और अब भारत में भी दिलचस्पी ले रहे हैं - नवंबर 2022

वर्तमान में तीन ईएसजी योजनाएं करीब 4,500 करोड़ रुपये (इनमें से दो पिछले 15 महीनों में लॉन्च की गई) का प्रबंधन कर रही हैं, जबकि कम से कम पांच और फंड हाउस ने नई योजनाएं तैयार की हैं।

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हालांकि वैश्विक निवेश में बड़ा, ईएसजी फंड - जो अपनी निवेश प्रक्रिया में पर्यावरण, सामाजिक जिम्मेदारी और कॉर्पोरेट प्रशासन को आत्मसात करते हैं - भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग में भी बढ़ती रुचि देख रहे हैं। वर्तमान में तीन ईएसजी योजनाएं करीब 4,500 करोड़ रुपये (इनमें से दो पिछले 15 महीनों में लॉन्च की गई) का प्रबंधन कर रही हैं, जबकि कम से कम पांच और फंड हाउस ने नई योजनाएं तैयार की हैं। आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड, जिसने 21 सितंबर को अपना ईएसजी फंड लॉन्च किया था, पहले ही अपने मौजूदा एनएफओ में 500 करोड़ रुपये से अधिक जुटा चुका है। यह पता चला है कि कोटक महिंद्रा एएमसी जल्द ही अपने ईएसजी फंड एनएफओ के साथ आने के लिए तैयार है और आगे भी इसका पालन किया जाएगा।





ईएसजी क्या है?

ESG निवेश का उपयोग स्थायी निवेश या सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश के पर्याय के रूप में किया जाता है। निवेश के लिए स्टॉक का चयन करते समय, ईएसजी फंड उन कंपनियों को शॉर्टलिस्ट करता है जो पर्यावरण, सामाजिक जिम्मेदारी और कॉर्पोरेट प्रशासन पर उच्च स्कोर करती हैं, और फिर वित्तीय कारकों पर गौर करती हैं। इसलिए, योजनाएं पर्यावरण के अनुकूल प्रथाओं, नैतिक व्यवसाय प्रथाओं और कर्मचारी-अनुकूल रिकॉर्ड वाली कंपनियों पर केंद्रित हैं।

अब ESG पर इतना ध्यान क्यों?

फंड हाउसों का कहना है कि आधुनिक निवेशक पारंपरिक तरीकों का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं, और देखें कि उनके निवेश का ग्रह पर क्या प्रभाव पड़ता है। इस प्रतिमान परिवर्तन के परिणामस्वरूप, परिसंपत्ति प्रबंधकों ने ईएसजी कारकों को निवेश प्रथाओं में शामिल करना शुरू कर दिया है।





आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एएमसी के एमडी और सीईओ, निमेश शाह ने कहा, आने वाले वर्षों में, निवेश का ईएसजी तरीका भारत में नया सामान्य होगा क्योंकि भारत में अधिकांश सहस्राब्दी और युवा आबादी निवेश निर्णय लेने के दौरान अधिक जागरूक है। अधिकांश अध्ययनों से पता चलता है कि अच्छे ईएसजी स्कोर वाली कंपनियां निवेश के लिए अधिकांश चेकबॉक्स पर टिक करती हैं, पर्यावरण और सामाजिक जोखिमों को कम करती हैं और मजबूत नकदी प्रवाह, कम उधारी लागत और टिकाऊ रिटर्न प्राप्त करती हैं।

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ईएसजी कितना बड़ा है?

वैश्विक स्तर पर 3,300 से अधिक ईएसजी फंड हैं और पिछले एक दशक में यह संख्या तीन गुना हो गई है। निवेश निर्णयों में ESG को लागू करने वाली संपत्तियों का मूल्य आज .5 ट्रिलियन है।

भारत में, अब तक तीन योजनाएं हैं - एसबीआई मैग्नम इक्विटी ईएसजी (2,772 करोड़ रुपये), एक्सिस ईएसजी (1,755 करोड़ रुपये) और क्वांटम इंडिया ईएसजी इक्विटी (18 करोड़ रुपये) – ईएसजी निवेश रणनीति के बाद। जहां आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल की योजना ने पिछले सप्ताह अपना एनएफओ लॉन्च किया, वहीं कोटक महिंद्रा एएमसी द्वारा जल्द ही अपना एनएफओ लॉन्च करने की उम्मीद की जा रही है।



यह क्या बदलाव ला सकता है?

जैसा कि भारत में ईएसजी फंड गति प्राप्त करते हैं, फंड मैनेजरों का कहना है कि कंपनियों को बेहतर शासन, नैतिक प्रथाओं, पर्यावरण के अनुकूल उपायों और सामाजिक जिम्मेदारी का पालन करने के लिए मजबूर किया जाएगा। वैश्विक स्तर पर एक बड़ा बदलाव आया है क्योंकि कई पेंशन फंड, सॉवरेन वेल्थ फंड आदि उन कंपनियों में निवेश नहीं करते हैं जो प्रदूषण फैलाने वाली, सामाजिक जिम्मेदारी का पालन नहीं करने वाली या तंबाकू कंपनियां हैं।

कोई यह नहीं कह रहा है कि कंपनियों को रसायन व्यवसाय या रिफाइनिंग व्यवसाय या थर्मल पावर व्यवसाय आदि से बाहर निकल जाना चाहिए, लेकिन यह सिर्फ इतना है कि उन्हें इसे जिम्मेदारी से करने की आवश्यकता है, उपलब्ध तकनीक का उपयोग करें, अपशिष्ट उपचार, मिट्टी, पानी या हवा में अनुपचारित कचरे का निर्वहन नहीं करना चाहिए। आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एएमसी के डिप्टी सीआईओ-इक्विटी मृणाल सिंह ने कहा, और उन्हें अपने अल्पसंख्यक शेयरधारकों और समाज का भी ध्यान रखना चाहिए। उन्होंने कहा कि आने वाले वर्षों में, जो कंपनियां स्थायी व्यापार मॉडल का पालन नहीं करती हैं, उनके लिए इक्विटी और ऋण दोनों जुटाना मुश्किल होगा।



किन क्षेत्रों/कंपनियों को होगा नुकसान?

उद्योग के अंदरूनी सूत्रों का कहना है कि तंबाकू कंपनियों और कोयला कारोबार की कंपनियों को कटौती करने में मुश्किल हो सकती है; तो क्या वे कंपनियां जो खतरनाक अपशिष्ट उत्पन्न करती हैं और उनका ठीक से प्रबंधन नहीं करती हैं। इसके अलावा, ऐसे क्षेत्र जो बहुत अधिक पानी का उपयोग करते हैं और इसके पुन: उपयोग पर सर्वोत्तम प्रथाओं का पालन नहीं करते हैं, या जो कंपनियां मिट्टी, पानी या हवा में अनुपचारित कचरे का निर्वहन करती हैं, उनके लिए धन जमा करना कठिन होगा।

उद्योग के विशेषज्ञों का कहना है कि विभिन्न स्तरों पर संघर्ष हैं और दुनिया भर में कई निवेशक जो स्थायी धन सृजन की ओर देख रहे हैं, वे ऐसे संघर्षों से नहीं जुड़ना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, जबकि वैश्विक तंबाकू उद्योग का लाभ प्रति वर्ष 35 बिलियन डॉलर आता है, यह लगभग 6 मिलियन वार्षिक मौतों का कारण भी है और निवेशक इन वास्तविकताओं के प्रति संवेदनशील हो रहे हैं।