समझाया: क्या आपको आईपीओ में निवेश करना चाहिए?

आईपीओ निवेश: बाजारों में तेजी ने कंपनियों को आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों के लिए लाइन में खड़ा कर दिया है। लेकिन इनमें निवेश करने से पहले कई कारकों पर विचार करना चाहिए और विशेषज्ञ खुदरा निवेशकों को सतर्क रहने की सलाह देते हैं।

आने वाले महीनों में आईपीओ बाजार में कुछ दिलचस्प नाम देखने को मिलेंगे, जिनमें सभी आईपीओ, जीवन बीमा निगम और एनएसई शामिल हैं। (प्रतिनिधि छवि)

शेयर बाजारों में तेजी के बीच आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) बाजार या प्राथमिक बाजार एक बार फिर सुर्खियों में है। ऐसे समय में जब कंपनियां बाजार में उच्च मूल्यांकन के बीच बाजार से धन जुटाने के लिए लाइन लगा रही हैं, आईपीओ में अपना पैसा निवेश करने से पहले कई बातों पर विचार करने की जरूरत है।

कंपनियां आईपीओ के लिए लाइन क्यों लगा रही हैं?

आने वाले महीनों में आईपीओ बाजार में कुछ दिलचस्प नाम देखने को मिलेंगे, जिनमें सभी आईपीओ, जीवन बीमा निगम और एनएसई शामिल हैं। अन्य में कल्याण ज्वैलर्स, एसाफ स्मॉल फाइनेंस बैंक और बारबेक्यू नेशन शामिल हैं। आईपीओ बाजार में सबसे बड़ी कारक कंपनियों के लिए शेयर बाजारों में तेजी है, जिसने सेंसेक्स को 46,000 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचा दिया है। एक मजबूत बाजार का मतलब है कि एक अच्छी कंपनी को अपने शेयरों का अच्छा मूल्यांकन मिल सकता है।

इसने कई उद्यम और निजी इक्विटी फंडों को उन कंपनियों से बाहर निकलने में सक्षम बनाया है जिन्हें उन्होंने आईपीओ के माध्यम से वित्त पोषित किया है। बाजार नियामक सेबी ने प्राथमिक बाजार मानदंडों को ठीक किया है, जिससे जारीकर्ता आईपीओ जारी कर सकते हैं और कम अवधि में शेयरों को सूचीबद्ध कर सकते हैं, इस प्रकार लागत में कटौती कर सकते हैं। आईपीओ की सफलता ने कई संभावित जारीकर्ताओं को फंड जुटाने और लिस्टिंग के लिए प्राथमिक बाजार को देखने के लिए प्रेरित किया है क्योंकि निवेशक भावना सकारात्मक है।

स्रोत: प्राइम डेटाबेस

आईपीओ ने कैसा प्रदर्शन किया है?

इस साल फंड जुटाने वाले ज्यादातर आईपीओ ने अच्छा प्रदर्शन किया है। रोसारी बायोटेक (इश्यू प्राइस 425 रुपये) 23 जुलाई को लिस्टिंग डे प्राइस से 13.34% बढ़कर 841 रुपये हो गया है। ग्लैंड फार्मा (इश्यू प्राइस 1500 रुपये) एक महीने से भी कम समय में 26.5% बढ़कर 2,302 रुपये हो गया है। रूट मोबाइल (निर्गम मूल्य 350 रुपये) 21 सितंबर को 651 रुपये से 83,25% बढ़कर 1,193 रुपये हो गया। ग्यारह कंपनियों ने अब तक 2019-20 में आईपीओ बाजार से धन जुटाया है, और वे सभी निर्गम मूल्य से ऊपर के रूप में उद्धृत कर रहे थे। 8 दिसंबर 2020 को।

यह प्रदर्शन एक छोटी अवधि (3-4 महीने) से अधिक है और इसे लार्ज-, मिड- और स्मॉल-कैप सूचकांकों में तेज रैली का समर्थन मिला है। मोटे तौर पर, पहले के वर्षों के विपरीत, केवल अच्छे प्रमोटर और शासन आधार वाली कंपनियां ही प्राथमिक बाजार में उद्यम कर रही हैं, और यह कड़े विनियमन का भी परिणाम रहा है।

निवेश करने से पहले आपको क्या देखना चाहिए?

निवेश करने से पहले कंपनी के बारे में अच्छी तरह जान लेना जरूरी है। कंपनी के वित्त (कम से कम तीन साल) के अलावा, संभावित निवेशकों को प्रबंधन की गुणवत्ता और स्थिरता, और प्रमोटरों और उनकी विश्वसनीयता को भी देखना चाहिए।

एक अच्छी सहकर्मी समीक्षा जरूरी है: निवेशकों को क्षेत्र में अन्य सूचीबद्ध कंपनियों का अध्ययन करना चाहिए और उनकी वृद्धि की तुलना करनी चाहिए, और उनके पीई अनुपात (बाजार मूल्य से प्रति शेयर आय) की तुलना भी करनी चाहिए। यदि कंपनी अधिक मूल्यांकन की मांग कर रही है, तो निवेशक इस मुद्दे को छोड़ना चुन सकते हैं।

हालांकि कई विशेषज्ञों का मानना ​​है कि खुदरा निवेशकों को आईपीओ से दूर रहना चाहिए। आईपीओ निवेश करने के लिए सबसे जोखिम भरा परिसंपत्ति वर्गों में से एक है, और आदर्श रूप से खुदरा निवेशकों को दूर रहना चाहिए। सूचीबद्ध कंपनियों के विपरीत, जहां सार्वजनिक रूप से उच्च प्रकटीकरण और जानकारी उपलब्ध है, तुलनात्मक रूप से एक गैर-सूचीबद्ध आईपीओ कंपनी के बारे में बहुत कम जानकारी है। हालांकि, अगर कोई निवेश करने के लिए बहुत उत्सुक है, तो कंपनी और प्रमोटरों के ट्रैक रिकॉर्ड का अध्ययन करने के अलावा, कंपनी में मौजूदा संस्थागत निवेशकों जैसे निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी निवेशकों को भी देखना चाहिए, प्राइम डेटाबेस के एमडी प्रणव हल्दिया ने कहा।

क्या आपको ओवरसब्सक्रिप्शन का पीछा करना चाहिए?

निवेशकों के लिए आईपीओ के लिए योग्य संस्थागत खरीदारों की सदस्यता को देखना महत्वपूर्ण है, क्योंकि इससे इश्यू की गुणवत्ता और कीमत का अंदाजा होता है। जबकि सब्सक्रिप्शन के बहुत कम स्तर का मतलब होगा कि संस्थागत निवेशक इस मुद्दे को एक मजबूत प्रस्ताव के रूप में नहीं देखते हैं, एक उच्च स्तर के ओवरसब्सक्रिप्शन का मतलब होगा विशाल खुदरा सदस्यता और बहुत कम आवंटन, इस अभ्यास को निरर्थक बनाना।

जबकि एक खुदरा निवेशक आईपीओ में 2 लाख रुपये के शेयरों के लिए आवेदन कर सकता है, अगर खुदरा सदस्यता स्तर 50 गुना है, तो इसका मतलब है कि निवेशक को केवल 4,000 रुपये के शेयर मिलेंगे। विशेषज्ञों का मानना ​​है कि यदि आपका शेयर आवंटन 4,000 रुपये का है तो इतना प्रयास करना और 10 दिनों के लिए 2 लाख रुपये को रोकना सार्थक नहीं है।

बर्गर किंग के हालिया इश्यू पर नजर डालें तो इश्यू के रिटेल हिस्से को 68 गुना सब्सक्राइब किया गया है; इसका मतलब है कि जिन खुदरा निवेशकों ने अधिकतम 2 लाख रुपये के लिए आवेदन किया है, उन्हें केवल 3,000 रुपये के शेयर ही मिलेंगे।

साथ ही, मजबूत लिस्टिंग के बाद स्टॉक का पीछा करने से बचना चाहिए। लिस्टिंग लाभ अक्सर भारी ओवरसब्सक्रिप्शन के कारण हो सकता है - जब बड़ी संख्या में निवेशक लिस्टिंग के एक सप्ताह के भीतर अपने आवंटित शेयरों को बेचते हैं, तो शेयर इसके निर्गम मूल्य से नीचे जा सकता है। उद्योग के अंदरूनी सूत्रों का कहना है कि कई मुद्दों के मामले में भारी ओवरसब्सक्रिप्शन बाजार से उधार लेने वाले उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों, आईपीओ में बड़ी रकम का निवेश करने और उनमें से ज्यादातर लिस्टिंग के दिन शेयर बेचने के कारण है। लिस्टिंग के बाद कंपनी और निवेशकों की दिलचस्पी को समझने के लिए निवेशकों को कुछ दिन इंतजार करना चाहिए। टेलीग्राम पर समझाया गया एक्सप्रेस का पालन करें

क्या आपको उच्च कीमत वाले आईपीओ के लिए जाना चाहिए या मौजूदा सूचीबद्ध संस्थाओं की तलाश करनी चाहिए?

बाजार के जानकारों का मानना ​​है कि खुदरा निवेशकों के लिए आईपीओ में निवेश करना अब फायदेमंद नहीं रह गया है, जिन्हें इसके बजाय उच्च विकास वाले क्षेत्रों में मौलिक रूप से मजबूत, स्थापित कंपनियों की तलाश करनी चाहिए। आजकल कंपनियां खुदरा निवेशकों के लिए मेज पर कुछ भी नहीं छोड़ती हैं और अधिकतम संभव मूल्यांकन के लिए जाती हैं।

इसके अलावा, उच्च सदस्यता स्तर देखने वाले मुद्दों के मामले में, निवेशकों को आवंटन में कुछ शेयर मिलते हैं और यह प्रयास के लायक नहीं है और 10 दिनों के लिए निवेश को अवरुद्ध करना है। जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के एमडी सी जे जॉर्ज ने कहा कि आईपीओ के लिए लाइन लगाने के बजाय, निवेशकों को विकास क्षेत्रों में मजबूत बुनियादी बातों वाली कंपनियों को देखना चाहिए और उनमें निवेश करना चाहिए।

खुदरा निवेशकों को यह भी समझना चाहिए कि आजकल निवेश बैंकर आईपीओ जनादेश के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं, और प्रमोटर/कंपनी जो भी बैंकर उच्चतम मूल्यांकन देता है, उसके लिए जाता है। ऐसे में उनके पास निवेशकों के लिए बहुत कुछ नहीं बचा है। तो, एक उच्च मूल्यांकन का मतलब है कि आईपीओ की कीमत प्रीमियम पर होगी। यह भी एक कारण है कि जब बाजार मूल्यांकन समृद्ध होता है तो आईपीओ की बाढ़ आ जाती है - क्योंकि निवेश बैंकर आईपीओ के उच्च मूल्यांकन के लिए जोर दे सकते हैं।

शेयर बाजारों के लिए आईपीओ क्यों महत्वपूर्ण हैं?

हालांकि आईपीओ खुदरा निवेशकों के लिए एक आदर्श विकल्प नहीं हो सकता है, वे बाजार के विस्तार और गहराई के लिए बहुत महत्वपूर्ण हैं। अच्छी गुणवत्ता वाली सूचीबद्ध संस्थाओं की अधिक संख्या द्वितीयक बाजार में निवेशकों के लिए अधिक विकल्प प्रदान करती है, और स्थिरता प्रदान करती है और तरलता बढ़ाती है। विचार करें: यदि निवेशक के पैसे की एक बड़ी राशि कुछ गुणवत्ता वाले शेयरों का पीछा करती है, तो वे सभी बहुत महंगे हो जाएंगे और स्टॉक को उसके मूल सिद्धांतों से बहुत आगे बढ़ा देंगे। हालांकि, अगर वही पैसा अच्छी गुणवत्ता वाले शेयरों की अधिक संख्या का पीछा करता है, तो वे अधिक समान मूल्य वाले होते हैं और जोखिम का स्तर कम होता है।

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