समझाया: कोविड -19 उछाल के बावजूद बाजार क्यों बढ़ रहे हैं, आपको क्या करना चाहिए

बाजार सहभागियों को लगता है कि सरकार के फैसले से पूर्ण पैमाने पर तालाबंदी नहीं करने, सभी वयस्कों के लिए टीकाकरण का आसन्न विस्तार, और कुछ महीनों में चीजों के सामान्य होने की उम्मीद है।

दलाल स्ट्रीट पर बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (एक्सप्रेस फोटो: निर्मल हरिंद्रन, फाइल)

जैसे कि बढ़ते कोविड -19 संख्या की अवहेलना में – नए मामले बुधवार को 3.75 लाख को छू गए – सेंसेक्स पिछले चार कारोबारी सत्रों में 1,887 अंक या 3.9% बढ़कर गुरुवार को 49,765 पर बंद हुआ। बाजार सहभागियों को लगता है कि सरकार के फैसले से पूर्ण पैमाने पर तालाबंदी नहीं करने, सभी वयस्कों के लिए टीकाकरण का आसन्न विस्तार, और कुछ महीनों में चीजों के सामान्य होने की उम्मीद है।

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क्या शेयर बाजार जमीनी हकीकत से जुदा है?

ऐसे समय में हर कोई खुद को कोरोनावायरस से बचाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, यहां तक ​​​​कि कॉरपोरेट भी अपने औद्योगिक संसाधनों को ऑक्सीजन के निर्माण की ओर मोड़ रहे हैं, बाजारों में रैली ने कई लोगों को आश्चर्यचकित कर दिया है। मुझे लगता है कि वर्तमान में, जमीनी हकीकत और बाजार के बीच बहुत बड़ा अंतर है और मुझे लगता है कि जमीनी हकीकत जल्द ही पकड़ में आ जाएगी। एक प्रमुख वित्तीय सेवा फर्म के संस्थापक और सीईओ ने कहा, मुझे यह भी लगता है कि अप्रैल में शुरू हुआ विदेशी पोर्टफोलियो निवेश बहिर्वाह आने वाले दिनों और हफ्तों में गति पकड़ेगा, अगर स्वास्थ्य सेवा की स्थिति नियंत्रण में नहीं आती है।

अर्थशास्त्रियों का कहना है कि जहां बाजार 10-20 साल की लंबी अवधि में आर्थिक विकास से सकारात्मक रूप से जुड़ा हुआ है, वहीं अल्पावधि के लिए ऐसा नहीं कहा जा सकता है। जबकि बाजार हमेशा आगे की ओर देखता है, अल्पावधि में यह दैनिक समाचार प्रवाह द्वारा संचालित होता है, और 18 और उससे अधिक के टीकाकरण के आसपास की खबरें, टीकों की कमी, दैनिक मामलों में वृद्धि या गिरावट आदि वर्तमान में बाजार की गति को चला रही हैं। इस तथ्य को देखते हुए कि अगले 3-4 वर्षों में अर्थव्यवस्था के 7-8% जीडीपी विकास दर पर वापस जाने की उम्मीद है, कोई केवल अनुमान लगा सकता है कि सेंसेक्स तीन से चार वर्षों में किस स्तर पर कारोबार करेगा, मदन सबनवीस ने कहा, केयर रेटिंग्स में मुख्य अर्थशास्त्री। हालांकि, उन्होंने कहा कि पिछले एक साल में अर्थव्यवस्था और बाजार की गति के बीच कोई संबंध नहीं रहा है।

बाजार क्यों बढ़ रहा है?

एक अच्छी कमाई का मौसम (Q4 2021 परिणाम) बाजारों के लिए एक बड़ा सकारात्मक परिणाम लेकर आया है; साथ ही, कई लोगों का मानना ​​है कि बाजार दो महीने आगे एक उज्ज्वल परिदृश्य देख रहे हैं क्योंकि वे हमेशा भविष्य के दृष्टिकोण पर व्यापार करते हैं।

यदि राष्ट्रव्यापी लॉकडाउन की अनुपस्थिति और राज्यों द्वारा घोषित लॉकडाउन के सीमित प्रभाव ने चिंता कम कर दी है, तो टीकाकरण कार्यक्रम को लेकर आशावाद है। साथ ही, बैंकों, जिन्हें अर्थव्यवस्था के लिए एक प्रॉक्सी माना जाता है, को परिसंपत्ति गुणवत्ता संकट का सामना नहीं करना पड़ा, जैसा कि अपेक्षित था।

बाजार की बड़ी उम्मीद टीकाकरण अभियान पर है। जबकि टीकाकरण वाले लोगों में संक्रमण और मृत्यु दर कम है, बाजार आशावादी है कि दो महीने के समय में जब भारत ने लगभग 35-40 करोड़ लोगों को टीका लगाया होगा, इसका परिणाम मुफ्त यात्रा और अर्थव्यवस्था के खुलने के करीब होगा। ऐसा आभास होता है कि यह एक से दो महीने का दर्द है और सामान्यीकरण तेज होगा। आईसीआईसीआईडायरेक्ट डॉट कॉम के शोध प्रमुख पंकज पांडे ने कहा, उम्मीद है कि दूसरी तिमाही बेहतर होगी और त्योहारी सीजन काफी मजबूत होगा।

18 वर्ष से ऊपर के लोगों के लिए टीकाकरण खोलने के सरकार के फैसले के बारे में, एक फंड मैनेजर ने नाम न बताने की शर्त पर कहा कि चूंकि कारखानों में अधिकांश श्रमिक 40-45 वर्ष की आयु तक के हैं, इसलिए त्वरित टीकाकरण से कारखानों का उचित कामकाज सुनिश्चित होगा और देश भर में बेहतर आर्थिक गतिविधि।

सीआईआई के एक वरिष्ठ अधिकारी ने भी कहा, हम सरकार के साथ 18 वर्ष से अधिक आयु के सभी लोगों के टीकाकरण पर जोर दे रहे थे क्योंकि कारखानों में कार्यरत अधिकांश श्रमिक 20 से 40 वर्ष की आयु में आते हैं। उनका टीकाकरण उद्योगों के संचालन को जारी रखने के लिए एक अतिरिक्त सुरक्षा होगी। और पूर्ण पैमाने पर लॉकडाउन से बचें।

साथ ही, इस तथ्य से कि संसाधनों वाले अधिकांश देश भारत की मदद के लिए आ रहे हैं, इसने भावना को बढ़ावा दिया है। पिछले कुछ दिनों में, जबकि अमेरिका ने वैक्सीन कच्चे माल के निर्यात पर प्रतिबंध हटा दिया है, देश भारत को ऑक्सीजन सांद्रता, वेंटिलेटर, टीके और अन्य सामग्री के साथ मदद कर रहे हैं।

तो बाजार में कौन खरीद रहा है?

यदि वैश्विक तरलता और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) द्वारा धन की आमद ने अक्टूबर 2020 में शुरू हुई घरेलू बाजार की रैली का नेतृत्व किया, तो बाजार में मौजूदा ताकत घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) - म्यूचुअल फंड और बीमा कंपनियों द्वारा प्रदान की जा रही है। . अप्रैल में (अब तक) डीआईआई ने 9,669 करोड़ रुपये का शुद्ध निवेश किया है, जबकि एफपीआई द्वारा 11,101 करोड़ रुपये का शुद्ध बहिर्वाह किया गया है। बाजार के आंकड़ों से पता चलता है कि सात महीनों में पहली बार, डीआईआई ने भारतीय इक्विटी में शुद्ध निवेश में एफपीआई को पीछे छोड़ दिया है।

इसके विपरीत, अक्टूबर 2020-मार्च 2021 की अवधि में, जबकि FPI ने 1.97 लाख करोड़ रुपये का शुद्ध पंप किया था, जिसने मार्च में सेंसेक्स को 38,000 के स्तर से 38% से अधिक 50,000 से अधिक तक बढ़ा दिया था, DII बेचने में व्यस्त थे। अक्टूबर और फरवरी के बीच पांच महीने की अवधि में, डीआईआई ने घरेलू इक्विटी से 1.31 लाख करोड़ रुपये का शुद्ध निकाला।

जबकि एफपीआई दुनिया भर में (विशेष रूप से भारत में) कोविड के मामलों में वृद्धि पर चिंतित हैं और सावधानी बरत रहे हैं, बाजार सहभागियों का कहना है कि घरेलू निवेश विभिन्न कारकों पर मजबूत रहा है और उम्मीद है कि अर्थव्यवस्था पर प्रभाव उतना नहीं होगा पिछले साल की तरह कठिन।

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क्या कोई सुधार हो सकता है, और आपको क्या करना चाहिए?

जहां एफपीआई भारतीय बाजारों से बिकवाली कर रहे हैं, वहीं कुछ ऐसे भी हैं जिन्हें लगता है कि अगर स्वास्थ्य सेवा की स्थिति जल्द ही नियंत्रण में नहीं आती है तो वे बिकवाली की गति बढ़ा सकते हैं। अगर एफपीआई का पैसा तेजी से निकलता है तो बाजार में सुधार हो सकता है। तो यह एक संभावना है। हालांकि, अगर एक या दो सप्ताह में चीजें सुधरने लगती हैं, तो बाजारों में विश्वास और नए सिरे से मजबूती आ सकती है।

जानकारों का कहना है कि निवेशकों को इस समय बाजार में सट्टा नहीं लगाना चाहिए। जबकि मौजूदा निवेश जारी रहना चाहिए, लंबी अवधि के लिए नए निवेश किए जा सकते हैं। हालांकि, स्टॉक निवेश उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों में होना चाहिए जो मौजूदा संकट से निपटने के लिए बेहतर ढंग से सुसज्जित हैं और मौजूदा माहौल में उनके बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि की उम्मीद है।

जहां तक ​​प्रॉफिट बुकिंग का सवाल है, जिन्हें फंड की जरूरत है और वे अपने पास ज्यादा लिक्विडिटी रखना चाहते हैं, क्योंकि बाजार फिर से हाई लेवल पर आ गया है, वे कुछ प्रॉफिट बुकिंग पर विचार कर सकते हैं।

जिन लोगों को अगले एक या दो साल के लिए पैसे की जरूरत नहीं है, वे अपने मौजूदा निवेश के साथ रह सकते हैं।

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