व्याख्या करें: क्या 2021 भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए 2020 की पुनरावृत्ति होगी?

टीके की कमी की रिपोर्ट के साथ मिलकर कोविड की संख्या में तेजी से वृद्धि, विशेष रूप से भारतीय अर्थव्यवस्था के गरीब वर्गों के लिए चीजों को बदतर बना सकती है।

महाराष्ट्र सरकार द्वारा नए प्रतिबंधों की घोषणा के बाद लोकमान्य तिलक टर्मिनस (LTT) मुंबई में प्रवासी मजदूर (एक्सप्रेस फोटो / गणेश शिरसेकर)

प्रिय पाठकों,

पिछले वित्तीय वर्ष (2020-21) की शुरुआत पूरे देश में दुनिया में कहीं भी सबसे सख्त (और, घोर अनियोजित) लॉकडाउन में से एक के तहत हुई थी। लेकिन उस समय कुछ लोगों ने सोचा होगा कि अप्रैल 2021 अप्रैल 2020 की तुलना में कोविड मामलों के मामले में और भी बुरा होगा। दरअसल, पिछले साल के शुरुआती सरकारी अनुमानों ने सुझाव दिया था कि 16 मई 2020 के बाद कोई नया कोविड मामले नहीं होंगे।

हालांकि, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, कोविड के मामलों में वी-आकार की रिकवरी दर्ज की गई है (स्रोत: Covid19India.org)। अंतिम गणना में, भारत में पिछले शिखर की तुलना में अब 1.75 गुना अधिक दैनिक मामले थे, जो सितंबर 2020 में थे।

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कोविड मामलों में वी-आकार की वसूली दर्ज की गई है

इससे भी बुरी बात यह है कि यह नया उछाल कोविड-उपयुक्त व्यवहार का पालन करने के साथ-साथ कई कोविड टीकों की उपलब्धता के बारे में जागरूकता के एक वर्ष के बावजूद हो रहा है। सरकार द्वारा टीकाकरण अभियान का कुप्रबंधन - कई जगहों पर कमी की घोषणा के साथ-साथ रखरखाव के लिए एक जानबूझकर उपेक्षा सोशल डिस्टन्सिंग लोगों द्वारा मानदंड वर्तमान स्पाइक के लिए दोष के बिना किसी को नहीं छोड़ते हैं।

भारतीय अर्थव्यवस्था और इसकी रिकवरी के लिए इसका क्या अर्थ है?

नवीनतम उछाल के बिना, चालू वित्त वर्ष की पहली छमाही - यानी अप्रैल से सितंबर तक - में वी-आकार की वसूली दर्ज करने की उम्मीद थी। लेकिन, निश्चित रूप से, यह वी-आकार की वसूली कोविड के मामलों में वी-आकार के स्पाइक से काफी अलग है।

क्यों? क्योंकि चालू वित्त वर्ष की पहली छमाही में आर्थिक विकास में रिकवरी ऑप्टिकल होगी। दूसरे शब्दों में, क्योंकि पिछले वित्तीय वर्ष की पहली छमाही में सकल घरेलू उत्पाद में 15% तक की कमी आई है, निम्न आधार प्रभाव यह सुनिश्चित करेगा कि चालू वित्त वर्ष की पहली छमाही में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर बहुत सुंदर दिखे।

लेकिन, सकल घरेलू उत्पाद (इसकी विकास दर नहीं) के पूर्ण स्तर के संदर्भ में, भारत उतना नहीं जोड़ पाएगा। इसे और स्पष्ट रूप से समझने के लिए नीचे दिए गए चार्ट को देखें (सौजन्य: क्रिसिल)।

सकल घरेलू उत्पाद (इसकी विकास दर नहीं) के पूर्ण स्तर के संदर्भ में, भारत उतना नहीं जोड़ पाएगा

क्रिसिल के अनुसार, 2021-22 के अंत तक जीडीपी मार्च 2020 के स्तर से लगभग 2% ही अधिक होगी। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि पूर्ण सकल घरेलू उत्पाद अपने पूर्व-महामारी प्रवृत्ति स्तर से लगभग 10% नीचे होगा।

पूर्व-कोविड प्रवृत्ति (लाल रेखा) और नई प्रवृत्ति (काली रेखा) के बीच लगातार अंतर पर ध्यान दें। यह अंतर वित्तीय वर्ष 2021-22 से 2024-25 तक वास्तविक रूप से सकल घरेलू उत्पाद के 11% के स्थायी नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है कि भारतीय अर्थव्यवस्था को अपेक्षित सुधार के बाद भी भुगतना होगा।

बेशक, यह चार्ट मार्च के अंत में एक विश्लेषण से है और तब से कोविड के मामले तेजी से बढ़े हैं, यहां तक ​​​​कि टीकाकरण के प्रयासों में कमी के कारण बाधा उत्पन्न हुई है। ऐसे में खबर और बिगड़ सकती है। एक मामला मजदूरों के रिवर्स माइग्रेशन की दूसरी लहर है।

इसके अलावा, नवीनतम उछाल से न केवल समग्र आय स्तर बल्कि इसके वितरण को भी खतरा है।

पिछले एक साल में आय और संपत्ति की असमानताओं में भारी उछाल देखा गया। जहां लाखों लोगों को गरीबी रेखा से नीचे धकेलने की उम्मीद है, वहीं सबसे बड़ी कंपनियों और सबसे अमीर भारतीयों की किस्मत आसमान छू रही है। नवीनतम फोर्ब्स की अरबपतियों की वार्षिक सूची पाया गया कि मुकेश अंबानी ने जैक मा को पीछे छोड़ते हुए एशिया के सबसे अमीर व्यक्ति बनने के साथ भारत में दुनिया के तीसरे सबसे ज्यादा अरबपति हैं। वास्तव में, अकेले तीन सबसे अमीर भारतीयों ने पिछले एक साल में अपने बीच 100 अरब डॉलर (करीब 7.4 लाख करोड़ रुपये) जोड़े हैं।

लेकिन इसकी तुलना भारत में मौजूदा असमानताओं से करें और कैसे कोविड महामारी उन्हें और बढ़ा सकती है।

डेटा में हमारी दुनिया के मैक्स रोजर द्वारा तैयार नीचे दिए गए इस चार्ट को देखें। यह प्रत्येक देश में जनसंख्या के प्रतिशत को मैप करता है जो प्रति दिन $ 30 से कम पर रहता है (क्रय शक्ति समानता के संदर्भ में; लगभग 19,000 रुपये से कम)। भारत में, कुल जनसंख्या का 99.5% इस संख्या से नीचे रहता है। यदि आप उस राशि से अधिक कमाते हैं, तो आप दैनिक आय के मामले में इस देश के शीर्ष 0.5% में हैं।

चार्ट प्रत्येक देश में जनसंख्या का प्रतिशत दर्शाता है जो प्रतिदिन से कम पर जीवन यापन करता है (लगभग 66,000 रुपये प्रति माह की आय)।

इस चार्ट के बारे में समान रूप से खराब भारत बैंड की चौड़ाई है, जो देश में लोगों की पूर्ण संख्या को दर्शाता है। चीन में भी, जिसकी जीडीपी भारत से लगभग पांच गुना है, इस निशान से नीचे रहने वाली आबादी का हिस्सा 94% है। अमेरिका जैसे विकसित देश में यह आंकड़ा महज 22 फीसदी है।

मुद्दा यह है कि भारत में पहले से ही व्यापक असमानताएं हैं और कोविड-प्रेरित व्यवधान उन्हें व्यापक बना रहा है।

आमतौर पर, इस बिंदु पर, कोई यह पूछेगा कि सरकार आर्थिक तनाव को कम करने के लिए क्या कर रही है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष वर्ल्ड इकोनॉमिक आउटलुक के नवीनतम डेटा (नीचे बार ग्राफ देखें) से पता चलता है कि कैसे अमेरिका जैसे कुछ अमीर देशों की सरकारों ने भारत की तुलना में अपनी आबादी की आजीविका का समर्थन कहीं अधिक किया है।

कुछ अमीर देशों की सरकारों ने भारत की तुलना में कहीं अधिक अपनी आबादी की आजीविका का समर्थन किया है

लाल पट्टियों की ऊंचाई को नोट करना महत्वपूर्ण है, जो या तो सरकार द्वारा अतिरिक्त खर्च या कर राहत के माध्यम से छोड़े गए राजस्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। कई पश्चिमी देशों जैसे अमेरिका और यूके में, अतिरिक्त धन मध्यम वर्ग और निम्न वर्ग के लिए चला गया है, जबकि अमीरों को इस खर्च को आंशिक रूप से निधि देने के लिए उच्च करों के साथ लक्षित किया जा रहा है।

भारत में, न केवल प्रत्यक्ष राजकोषीय व्यय बहुत छोटा है, बल्कि मध्यम वर्ग और निम्न वर्ग भी वह है जो ईंधन पर उच्च अप्रत्यक्ष करों के कारण बढ़ती मुद्रास्फीति और खराब क्रय शक्ति से सबसे अधिक प्रभावित है।

बेशक, भारत जैसी बहुत गरीब अर्थव्यवस्था में कोई भी सरकार अपनी आबादी का समर्थन नहीं कर सकती है जिस तरह से अमेरिका ने किया है – बिडेन प्रशासन द्वारा नवीनतम कोविड राहत पैकेज $ 1.9 ट्रिलियन था, जो भारत के वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 70% है।

लेकिन, यह महत्वपूर्ण है कि यूएस या यूके के विपरीत, भारत सरकार का दृष्टिकोण निजी क्षेत्र को निरंतर टैक्स ब्रेक के माध्यम से अधिक निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करना है, जैसे कि 2019 में घोषित कॉर्पोरेट टैक्स कटौती।

सवाल यह है कि क्या यह रणनीति कारगर होगी? क्या निजी क्षेत्र निवेश करेगा और भारतीय अर्थव्यवस्था को उसके मौजूदा संकट से बाहर निकालेगा, विशेष रूप से वर्ष की दूसरी छमाही में जब ऑप्टिकल विकास कम हो गया है?

आरबीआई के सर्वेक्षणों के ताजा आंकड़ों से पता चलता है कि जल्दबाजी में ऐसा नहीं हो सकता है।

आमतौर पर, फर्में निवेश तब करती हैं जब वे पहले से ही अपनी वर्तमान उत्पादन क्षमता को समाप्त कर रही होती हैं और यह मानती हैं कि नई उत्पादक क्षमताओं में निवेश करने से अधिक लाभ होगा।

नीचे दिया गया चार्ट विनिर्माण क्षेत्र में नवीनतम उपलब्ध क्षमता उपयोग स्तरों को दर्शाता है। चाहे वह मौसमी रूप से समायोजित (एसए) हो या नहीं, क्षमता उपयोग (सीयू) अपने दीर्घकालिक औसत से काफी नीचे है।

चार्ट विनिर्माण क्षेत्र में नवीनतम उपलब्ध क्षमता उपयोग स्तरों को दर्शाता है

आरबीआई के ऑर्डर बुक्स, इन्वेंटरी और कैपेसिटी यूटिलाइजेशन सर्वे (ओबीआईसीयूएस) के 52 वें दौर से नीचे एक और चार्ट - नीचे दिया गया है - दिखाता है कि कच्चे माल की सूची (आरएमआई) का बिक्री से अनुपात - रेड लाइन द्वारा दिखाया गया - ट्रेंड करना शुरू कर दिया था पिछले वित्तीय वर्ष की तीसरी तिमाही (अक्टूबर से दिसंबर 2020) तक। दूसरे शब्दों में, जब भारत एक तकनीकी मंदी से बाहर आ रहा था, उस तिमाही में भी माल-सूची जमा हो रही थी।

चार्ट बिक्री अनुपात के लिए सूची दिखाता है

आश्चर्य की बात नहीं है, जब आरबीआई ने कई भारतीय शहरों में उपभोक्ताओं का सर्वेक्षण किया, तो पाया कि आत्मविश्वास का स्तर फिर से गिरना शुरू हो गया है - नीचे दिया गया चार्ट देखें।

चार्ट से पता चलता है कि उपभोक्ता विश्वास फिर से गिरने लगा है

इसका मतलब यह नहीं है कि भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए सब कुछ निराशा और कयामत है। वास्तव में, निरंतर नीति समर्थन के साथ जैसा कि आरबीआई द्वारा नवीनतम क्रेडिट नीति समीक्षा और टीकों के तेजी से रोलआउट में दिखाया गया है, भारत 2021 की 2020 की पुनरावृत्ति बनने की संभावना को चकमा दे सकता है।

मास्क पहनें - सुरक्षित रहें और अपने आस-पास के सभी लोगों को भी सुरक्षित रखें।

Udit

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