समझाया: यूएस फेड के साथ डॉलर स्वैप लाइन अनिश्चित समय में कैसे मदद कर सकती है

भारत के पास पहले से ही जापान के साथ बिलियन की द्विपक्षीय मुद्रा स्वैप लाइन है, जिसके पास चीन के बाद दूसरा सबसे अधिक डॉलर का भंडार है।

भारतीय रिज़र्व बैंक भी सार्क क्षेत्र में केंद्रीय बैंकों को अरबों के कुल कोष के भीतर समान स्वैप लाइनें प्रदान करता है। (फाइल फोटो)

बैंकिंग उद्योग और सरकारी सूत्रों के अनुसार, भारत एक डॉलर स्वैप लाइन को सुरक्षित करने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ काम कर रहा है जो उसके बाहरी खाते के बेहतर प्रबंधन में मदद करेगा और धन के अचानक बहिर्वाह की स्थिति में अतिरिक्त कुशन प्रदान करेगा।

भारत के पास पहले से ही जापान के साथ बिलियन की द्विपक्षीय मुद्रा स्वैप लाइन है, जिसके पास चीन के बाद दूसरा सबसे अधिक डॉलर का भंडार है। भारतीय रिज़र्व बैंक भी सार्क क्षेत्र के केंद्रीय बैंकों को 2 बिलियन डॉलर के कुल कोष के भीतर समान स्वैप लाइनें प्रदान करता है।

स्वैप लाइन के क्या लाभ हैं?

जबकि भारत से बाजारों से धन के निरंतर बहिर्वाह से उत्पन्न किसी भी चुनौती से निपटने की उम्मीद की जाती है, यूएस फेडरल रिजर्व के साथ एक स्वैप लाइन विदेशी मुद्रा बाजारों को अतिरिक्त आराम प्रदान करती है। विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) मार्च और अप्रैल में भारतीय इक्विटी और ऋण बाजारों में अब तक बड़े विक्रेता रहे हैं, क्योंकि COVID-19 महामारी के आर्थिक प्रभावों पर चिंताओं ने निवेशकों की धारणा को प्रभावित किया है।

यहां तक ​​​​कि शेयर बाजारों में पहले के निम्न स्तरों से एक पुलबैक देखा गया है, इस बात की आशंका है कि COVID-19 का आर्थिक प्रभाव काफी लंबे समय तक रहेगा, और अर्थव्यवस्था में या किसी भी वी-आकार की वसूली की संभावना नहीं है। वित्तीय बाजारों।

इसका मतलब यह है कि सरकार और आरबीआई अर्थव्यवस्था के प्रबंधन और बाहरी खाते पर अपने गार्ड को कम नहीं कर सकते हैं।

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क्या भारत का विदेशी मुद्रा भंडार पर्याप्त है?

आरबीआई द्वारा रिपोर्ट किए गए नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, लगभग एक महीने में, भारत का विदेशी मुद्रा भंडार लगभग 13 बिलियन डॉलर गिर गया है - 6 मार्च को 487.23 बिलियन डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर से 3 अप्रैल को 474.66 बिलियन डॉलर हो गया।

वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट और महामारी के प्रकोप के कारण आयात में कमी के बावजूद, मौजूदा वैश्विक अनिश्चितता के बीच सुरक्षित पनाहगाह की तलाश में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) के परिणामस्वरूप धन के तेज बहिर्वाह ने भारत के विदेशी मुद्रा भंडार को नीचे खींच लिया है।

एक सुचारू रूप से चलने के दौरान, जिसके दौरान भारत का विदेशी मुद्रा भंडार लगभग छह महीने तक सप्ताह-दर-सप्ताह बढ़ा, मार्च में उनमें गिरावट शुरू हो गई। एफपीआई ने सितंबर 2019 से फरवरी 2020 के बीच 58,337 करोड़ रुपये या लगभग 8 बिलियन डॉलर का शुद्ध निवेश किया।

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भारतीय रिजर्व बैंक के आंकड़ों के अनुसार, भारत की विदेशी मुद्रा संपत्ति का 63.7% - या $ 256.17 बिलियन - विदेशी प्रतिभूतियों में, मुख्य रूप से अमेरिकी खजाने में है। कुछ विदेशी मुद्रा बाजार सहभागियों का मानना ​​​​है कि इस स्तर पर देश का भंडार - जो लगभग 12 महीने की आयात आवश्यकताओं के बराबर है - किसी भी कठिनाई से निपटने के लिए पर्याप्त है।

स्वैप सुविधा कैसे काम करती है?

एक स्वैप व्यवस्था में, यूएस फेड एक विदेशी केंद्रीय बैंक को डॉलर प्रदान करता है, जो उसी समय, लेनदेन के समय बाजार विनिमय दर के आधार पर, फेड को अपनी मुद्रा में समकक्ष फंड प्रदान करता है। पार्टियां भविष्य में एक निर्दिष्ट तिथि पर अपनी दो मुद्राओं की इन मात्राओं को वापस स्वैप करने के लिए सहमत होती हैं, जो अगले दिन या तीन महीने बाद भी हो सकती हैं, पहले लेनदेन के समान विनिमय दर का उपयोग करके।

इन स्वैप परिचालनों में कोई विनिमय दर या अन्य बाजार जोखिम नहीं होते हैं, क्योंकि लेनदेन की शर्तें अग्रिम रूप से निर्धारित की जाती हैं। विनिमय दर जोखिम की अनुपस्थिति ऐसी सुविधा का प्रमुख लाभ है।

क्या भारत की किसी अन्य देश के साथ स्वैप लाइन है?

2019 में, भारत ने जापान के साथ बिलियन के द्विपक्षीय मुद्रा स्वैप लाइन समझौते पर हस्ताक्षर किए, जिसके पास चीन के बाद दूसरा सबसे बड़ा डॉलर का भंडार है। यह सुविधा भारत को भुगतान संतुलन या अल्पकालिक तरलता के उचित स्तर को बनाए रखने के लिए किसी भी समय इन भंडारों का उपयोग करने की सुविधा प्रदान करती है।

पिछले नवंबर में, सार्क क्षेत्र के भीतर वित्तीय स्थिरता और आर्थिक सहयोग को आगे बढ़ाने के लिए, आरबीआई ने 2019-22 के लिए सार्क देशों के लिए मुद्रा स्वैप व्यवस्था पर एक संशोधित रूपरेखा तैयार की।

यह सुविधा मूल रूप से 15 नवंबर, 2012 को अल्पकालिक विदेशी मुद्रा तरलता आवश्यकताओं या भुगतान संकट के संतुलन के लिए बैकस्टॉप लाइन प्रदान करने के लिए शुरू हुई जब तक कि लंबी अवधि की व्यवस्था नहीं की गई। 2019-22 के ढांचे के तहत, RBI $ 2 बिलियन के समग्र कोष के भीतर एक स्वैप व्यवस्था की पेशकश करना जारी रखेगा। अन्य देश अमेरिकी डॉलर, यूरो या भारतीय रुपये में धन निकाल सकते हैं।

अमेरिका की किन देशों के साथ स्वैप लाइनें हैं?

19 मार्च, 2020 को, फेड ने ऑस्ट्रेलिया, ब्राजील, डेनमार्क, दक्षिण कोरिया, मैक्सिको, नॉर्वे, न्यूजीलैंड, सिंगापुर और स्वीडन के केंद्रीय बैंकों के साथ कम से कम छह महीने के लिए अस्थायी स्वैप व्यवस्था खोली। 0 बिलियन।

फेड के पास पहले से ही बैंक ऑफ कनाडा, बैंक ऑफ इंग्लैंड, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, बैंक ऑफ जापान और स्विस नेशनल बैंक के साथ स्थायी स्वैप व्यवस्था है। भारत, चीन, रूस, सऊदी अरब और दक्षिण अफ्रीका सहित अन्य बड़ी अर्थव्यवस्थाएं - जी -20 समूह के सभी भाग - के पास वर्तमान में अमेरिका के साथ मुद्रा स्वैप लाइन नहीं है।

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