समझाया गया: नकारात्मक ब्याज दरें और वे कैसे काम करती हैं
एक नकारात्मक ब्याज का मतलब है कि बैंक आपको बचत खाते में रखने के लिए पैसे का भुगतान करने के बजाय, आप ऐसा करने के लिए बैंक को भुगतान करते हैं। इसका मतलब यह भी है कि कोई भी बैंक से पैसा उधार ले सकता है और जितना उधार लिया है उससे कम चुका सकता है।
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प न्यूयॉर्क के इकोनॉमिक क्लब में न्यूयॉर्क के न्यूयॉर्क हिल्टन मिडटाउन में, मंगलवार, 12 नवंबर, 2019 को बोलते हैं। (एपी फोटो: एंड्रयू हारनिक) 12 नवंबर को न्यूयॉर्क के इकोनॉमिक क्लब में एक भाषण के दौरान, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने एक बार फिर अमेरिकी फेडरल रिजर्व - देश के केंद्रीय बैंक - के खिलाफ अमेरिकी अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों को बनाए रखने के लिए भी आलोचना की, इस प्रकार अमेरिका की प्रतिस्पर्धात्मकता को कम कर दिया। फर्म। उन्होंने कहा कि उनके प्रशासन ने 70 लाख नौकरियां पैदा की हैं - नवंबर 2016 में उनके चुने जाने से पहले किसी ने जितना सोचा था उससे तीन गुना अधिक। ट्रम्प ने कहा कि उनके प्रशासन ने गरीबी को कम किया और एक आर्थिक उछाल शुरू किया, जैसा हमने पहले कभी नहीं देखा। .
लेकिन उन्होंने कहा कि उन्होंने चुनाव जीतने के बाद से फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में लगभग रिकॉर्ड वृद्धि और मात्रात्मक कसने के बावजूद ऐसा किया। कुल मिलाकर आठ वृद्धि जो मेरी राय में बहुत तेज वृद्धि थी ... क्योंकि याद रखें कि हम उन देशों के साथ सक्रिय रूप से प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं जो खुले तौर पर ब्याज दरों में कटौती करते हैं ताकि कई अब वास्तव में भुगतान कर रहे हैं जब वे अपने ऋण का भुगतान करते हैं, जिसे नकारात्मक ब्याज के रूप में जाना जाता है। किसी ने कभी ऐसी बात के बारे में सुना हो? मुझे उसमें से कुछ दो। मुझे उस पैसे में से कुछ दो। मुझे उस पैसे में से कुछ चाहिए। हमारा फेडरल रिजर्व हमें ऐसा नहीं करने देता।
उन्होंने आगे कहा कि मैं यह नहीं कहता कि यह दुनिया के लिए अच्छा है (लेकिन) मैं दुनिया का राष्ट्रपति नहीं हूं। मैं अपने देश का राष्ट्रपति हूं। लेकिन हम फिर भी अन्य देशों के खिलाफ प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं और फेडरल रिजर्व हमें उस खेल में खेलने नहीं देता है। यह हमें दूसरे देशों के मुकाबले प्रतिस्पर्धी नुकसान में डालता है।
समझाया: नकारात्मक ब्याज दरें क्या हैं?
एक नकारात्मक ब्याज का मतलब है कि बैंक आपको बचत खाते में रखने के लिए पैसे का भुगतान करने के बजाय, आप ऐसा करने के लिए बैंक को भुगतान करते हैं। इसका मतलब यह भी है कि कोई भी बैंक से पैसा उधार ले सकता है और जितना उधार लिया है उससे कम चुका सकता है।
ब्याज दरें शून्य से नीचे क्यों की जाती हैं?
जब एक केंद्रीय बैंक ऐसा करता है - स्वीडन ने पहली बार 2009 में किया था, लेकिन अब यूरोपीय सेंट्रल बैंक की दरें भी जापानी दरों की तरह नकारात्मक हैं - विचार सरल है, हालांकि हताशा से पैदा हुआ है: नकारात्मक ब्याज दरों से उपभोक्ताओं को कम बचत और खर्च करने की उम्मीद है अधिक; उनसे बैंकों को और अधिक उधार देने की भी उम्मीद है। संक्षेप में, नकारात्मक ब्याज दरों से आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है जब अन्य सभी प्रयास विफल हो जाते हैं।
ट्रंप नेगेटिव इंटरेस्ट रेट क्यों मांग रहे हैं?
यदि यूरोपीय फर्म नकारात्मक ब्याज दरों पर उधार ले सकते हैं तो उन्हें किसी अन्य प्रतिस्पर्धी फर्म पर लाभ होता है जिसे सकारात्मक ब्याज दरों पर उधार लेना पड़ता है। वैश्विक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ हासिल करने में यह अंतर महत्वपूर्ण हो सकता है, और यही कारण है कि ट्रम्प नकारात्मक ब्याज दरों की मांग कर रहे हैं।
कमियां क्या हैं?
नकारात्मक ब्याज दरों के कई नकारात्मक पहलू हैं। एक के लिए, नकारात्मक ब्याज दरें सामान्य निवेश और बचत व्यवहार के तरीके को पूरी तरह से बदल देती हैं क्योंकि अब एक बचतकर्ता नकदी के साथ भाग लेने के लिए भुगतान कर रहा है और एक उधारकर्ता को अधिक उधार लेने के लिए विकृत रूप से प्रोत्साहित किया जा रहा है।
सभी देशों में एक बड़ा कर्जदार खुद सरकार है, जो अब पहले की तरह बिना किसी चिंता के पैसा उधार ले सकती है। लेकिन अगर यह व्यवहार जारी रहता है, तो सरकारें कभी भी चुकाने की तुलना में अधिक उधार लेने की संभावना रखती हैं, खासकर अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं। एक सरकार जो अपने कर्ज का भुगतान नहीं कर सकती है वह अर्थव्यवस्था के अन्य सभी वर्गों के लिए भी विनाशकारी होगी क्योंकि यह विश्वसनीयता को बर्बाद कर देगी।
दूसरा बड़ा नकारात्मक पहलू यह है कि बैंकों की वित्तीय व्यवहार्यता दबाव में आती है यदि वे जो ऋण देते हैं वह डिजाइन द्वारा पैसा खो देते हैं। यह बैंकों को अन्य सेवाओं पर भी शुल्क बढ़ाने के लिए मजबूर करता है, जिससे वे जरूरत से ज्यादा महंगे हो जाते हैं - बदले में, उपभोक्ता मांग को नुकसान पहुंचाते हैं।
लेकिन अगर रिटर्न नेगेटिव है तो कोई सरकार को पैसा क्यों देगा?
यह सच है कि, इसके चेहरे पर, इसका कोई मतलब नहीं है। हालांकि, लोग नकारात्मक प्रतिफल के साथ सरकारी बॉन्ड खरीदते हैं - जैसा कि जर्मनी में हुआ है। जब ऐसा होता है, तो इसका अनिवार्य रूप से मतलब होता है कि लोग इसे सबसे अच्छा और सबसे सुरक्षित निवेश होने की उम्मीद करते हैं। दूसरे शब्दों में, यह व्यवहार दर्शाता है कि निवेशक अर्थव्यवस्था को कितना खराब प्रदर्शन करते हुए देखते हैं। इसलिए एक सुखद संभावना होने के बजाय, नकारात्मक ब्याज दरें अनिवार्य रूप से बेहद कमजोर आर्थिक विकास संभावनाओं को दर्शाती हैं - एक ऐसा बिंदु जिसे अमेरिकी राष्ट्रपति शायद समझने में विफल रहे।
क्या उन्होंने काम किया है?
ज़रूरी नहीं। डेटा से पता चलता है कि यूरोपीय अर्थव्यवस्थाएं और जापान विकास के साथ संघर्ष करना जारी रखते हैं। अधिकांश भाग के लिए, लोगों ने नकद खर्च नहीं किया है, और क्योंकि उन्होंने नहीं किया है, व्यवसायों ने अधिक उत्पादन क्षमता स्थापित करने के लिए नए ऋण नहीं लिए हैं।
अगर अमेरिका में नकारात्मक ब्याज दरें हों तो क्या होगा?
कुछ समय के लिए, अधिकांश यूरोपीय बैंक अपने फंड को डॉलर बॉन्ड में स्थानांतरित कर रहे हैं, जो अभी भी सकारात्मक ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। लेकिन अगर अमेरिका भी नकारात्मक ब्याज दरों में बदल जाता है, तो छिपाने के लिए कोई जगह नहीं होगी, कोई कुशन नहीं होगा और चीजें बहुत खतरनाक क्षेत्र में आ जाएंगी जो वैश्विक वित्तीय प्रणाली की स्थिरता को खतरा पैदा कर सकती हैं। इसीलिए शायद राष्ट्रपति ट्रम्प ने कहा कि फेड द्वारा नकारात्मक ब्याज दरें बाकी दुनिया के लिए अच्छी नहीं हो सकती हैं।
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