व्याख्या करें: मोदी सरकार के 7 वर्षों में, क्या भारतीय अर्थव्यवस्था के मूल सिद्धांतों में सुधार हुआ?

CII के अध्यक्ष उदय कोटक जैसे बड़े व्यवसायी केंद्र सरकार से पैसे छापने और गरीबों पर खर्च करने का आग्रह कर रहे हैं, लेकिन क्या ऐसा करना चाहिए?

Prime Minister Narendra Modi, Home Minister Amit Shah and BJP chief J P Nadda at the BJP headquarters in 2019. (Express Photo: Prem Nath Pandey, File)

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2014 में, गुजरात के तत्कालीन मुख्यमंत्री नरेंद्र मोदी ने विकास (आर्थिक विकास) और अच्छे दिन (बेहतर दिन) लाने के वादे पर राष्ट्रीय प्रमुखता हासिल की। वह ऐसे समय में आए थे जब भारत की अर्थव्यवस्था जीडीपी वृद्धि के मामले में अपना रास्ता खो चुकी थी, यहां तक ​​​​कि खुदरा मुद्रास्फीति (मूल्य वृद्धि) बढ़ रही थी और निजी निवेश ठप हो रहा था।

भले ही पहले पांच साल के कार्यकाल के दौरान अर्थव्यवस्था ने कैसा प्रदर्शन किया, मोदी ने 2019 में और भी बड़े जनादेश के साथ प्रधान मंत्री के रूप में लौटकर अपनी सफलता को दोहराया।

पिछले सप्ताह, उनके नेतृत्व में भारत ने सात साल पूरे किए। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वह पहले और एकमात्र भारतीय पीएम हैं, जिन्होंने 1991 में आर्थिक सुधारों की शुरुआत के बाद से भारतीय संसद में एक दल के बहुमत के आराम का आनंद लिया है। इस तरह के बहुमत की कमी को अक्सर मुख्य के रूप में उद्धृत किया गया था। भारत के आर्थिक महाशक्ति के रूप में अपनी क्षमता को प्राप्त करने में विफल होने का कारण।

पीएम मोदी के वादों और उनके राजनीतिक जनादेश के बीच, यह उम्मीद की गई थी कि मध्यम अवधि में - सात साल की अवधि लघु अवधि की तुलना में मध्यम अवधि के करीब है - भारत अपने आर्थिक प्रदर्शन के मामले में स्पष्ट रूप से बेहतर होगा।

तो यह है?

शायद इस तरह के निष्कर्ष पर पहुंचने का सबसे अच्छा तरीका अर्थव्यवस्था के तथाकथित बुनियादी सिद्धांतों को देखना है। यह वाक्यांश अनिवार्य रूप से अर्थव्यवस्था-व्यापी चर के एक समूह को संदर्भित करता है जो किसी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का सबसे मजबूत माप प्रदान करता है। इसीलिए, आर्थिक उथल-पुथल के दौर में, आप अक्सर राजनीतिक नेताओं को जनता को आश्वस्त करते हुए सुनते हैं कि अर्थव्यवस्था के मूल तत्व मजबूत हैं।

इस तरह के चर में सकल घरेलू उत्पाद, बेरोजगारी दर, मुद्रास्फीति दर, सरकार का राजकोषीय घाटा (सरकारी वित्त के स्वास्थ्य के लिए एक प्रॉक्सी), अर्थव्यवस्था में बचत और निवेश दर, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले घरेलू मुद्रा का सापेक्ष मूल्य जैसे उपाय शामिल हैं। भुगतान संतुलन, गरीबी का स्तर और असमानता आदि।

आइए सबसे महत्वपूर्ण देखें।

सकल घरेलू उत्पाद: केंद्र सरकार द्वारा विकसित धारणा के विपरीत, जीडीपी विकास दर पिछले सात वर्षों में से पिछले पांच वर्षों से बढ़ती कमजोरी का एक बिंदु रही है।

भारतीय रिजर्व बैंक या 27 मई को जारी वित्त वर्ष 2011 के लिए आरबीआई की वार्षिक रिपोर्ट में दिए गए चार्ट को देखें। चार्ट भारत की विकास कहानी में महत्वपूर्ण मोड़ को दर्शाता है।

चार्ट भारत की विकास गाथा में महत्वपूर्ण मोड़ दिखाता है।

दो बातें सामने आती हैं।

वैश्विक वित्तीय संकट के मद्देनजर गिरावट के बाद, भारतीय अर्थव्यवस्था ने मार्च 2013 में अपनी वसूली शुरू की - मोदी सरकार के कार्यभार संभालने के एक साल से भी अधिक समय पहले।

लेकिन इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह रिकवरी 2016-17 की तीसरी तिमाही (अक्टूबर से दिसंबर) के बाद से विकास की एक धर्मनिरपेक्ष मंदी में बदल गई। हालांकि आरबीआई यह नहीं बताता है, मोदी सरकार के 8 नवंबर को रात भर में भारत की मुद्रा का 86 प्रतिशत विमुद्रीकरण करने का निर्णय कई विशेषज्ञों द्वारा ट्रिगर के रूप में देखा जाता है जिसने भारत के विकास को नीचे की ओर सर्पिल में डाल दिया।

विमुद्रीकरण की लहर और खराब तरीके से डिजाइन किए गए और जल्दबाजी में लागू किए गए गुड एंड सर्विसेज टैक्स (जीएसटी) एक ऐसी अर्थव्यवस्था में फैल गए जो पहले से ही बैंकिंग प्रणाली में बड़े पैमाने पर खराब ऋणों से जूझ रही थी, जीडीपी की वृद्धि दर वित्त वर्ष 17 में 8% से अधिक गिर गई। वित्त वर्ष 2020 में लगभग 4%, कोविड -19 हिट से ठीक पहले।

जनवरी 2020 में, जैसा कि सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 42 साल के निचले स्तर (नाममात्र जीडीपी के संदर्भ में) तक गिर गई, पीएम मोदी ने आशावाद व्यक्त करते हुए कहा: भारतीय अर्थव्यवस्था की मजबूत शोषक क्षमता भारतीय अर्थव्यवस्था के बुनियादी बुनियादी सिद्धांतों की ताकत को दर्शाती है और इसकी वापस उछालने की क्षमता।

लेकिन जैसा कि विश्लेषण से पता चला है - इससे पहले कि कोविड को भी वैश्विक महामारी घोषित किया गया था - the भारतीय अर्थव्यवस्था की बुनियाद पहले से ही काफी कमजोर थी .

कुल मिलाकर, यदि कोई हाल के अतीत को देखें (नीचे चार्ट देखें), तो भारत का सकल घरेलू उत्पाद विकास पैटर्न एक जैसा दिखता है उलटा वी इससे पहले कि कोविड -19 ने अर्थव्यवस्था को प्रभावित किया।

कोविड -19 के अर्थव्यवस्था में आने से पहले ही भारत का जीडीपी विकास पैटर्न एक उल्टे V जैसा था।

सोमवार शाम को, सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय (MoSPI) वित्त वर्ष 2011 (2020-21) में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि का अपना नवीनतम मूल्यांकन जारी करेगा - जिस वर्ष कोविड -19 प्रभाव देखा गया था। आप वित्त वर्ष 2011 की जीडीपी के बारे में एक्सप्लेनस्पीकिंग के विश्लेषण को के स्पष्ट अनुभाग में पढ़ सकते हैं IndianExpress.com मंगलवार (1 जून)।

प्रति व्यक्ति जी डी पी: अक्सर, यह प्रति व्यक्ति जीडीपी को देखने में मदद करता है, जो कि कुल जीडीपी को कुल जनसंख्या से विभाजित किया जाता है, यह बेहतर ढंग से समझने के लिए कि एक अर्थव्यवस्था में एक औसत व्यक्ति कितना अच्छा है। लेकिन यहां भी भारत हार रहा है. एक मामला है बांग्लादेश .

बेरोजगारी दर: यह एक और मौलिक कारक है। यहां खबर शायद सबसे बुरी है। सबसे पहले खबर आई कि भारत की बेरोजगारी दर, यहां तक ​​कि सरकार के अपने सर्वेक्षणों के अनुसार, 2017-18 में 45 साल के उच्च स्तर पर थी - विमुद्रीकरण के एक साल बाद और जीएसटी की शुरुआत के बाद। फिर 2019 में खबर आई कि 2012 से 2018 के बीच कुल नौकरीपेशा लोगों में 9 मिलियन की गिरावट - स्वतंत्र भारत के इतिहास में कुल रोजगार में गिरावट का ऐसा पहला उदाहरण।

2% -3% बेरोज़गारी दर के मानदंड के विपरीत, भारत ने नियमित रूप से 6%-7% के करीब बेरोजगारी दर देखना शुरू कर दिया, जो कि कोविड -19 के लिए अग्रणी था। बेशक, महामारी ने मामलों को काफी बदतर बना दिया।

कमजोर विकास संभावनाओं के साथ, बेरोजगारी मौजूदा कार्यकाल के बाकी बचे कार्यकाल में पीएम मोदी के लिए सबसे बड़ा सिरदर्द होने की संभावना है।

मँहगाई दर: पहले तीन वर्षों में, मोदी सरकार को कच्चे तेल की बहुत कम कीमतों से बहुत फायदा हुआ। 2011 से 2014 के दौरान 110 डॉलर प्रति बैरल के निशान के करीब रहने के बाद, 2015 में तेल की कीमतें तेजी से गिरकर सिर्फ 85 डॉलर और 2017 और 2018 में नीचे (या लगभग) $ 50 हो गईं।

एक ओर, तेल की कीमतों में अचानक और तेज गिरावट ने सरकार को देश में उच्च खुदरा मुद्रास्फीति को पूरी तरह से नियंत्रित करने की अनुमति दी, जबकि दूसरी ओर, इसने सरकार को ईंधन पर अतिरिक्त कर एकत्र करने की अनुमति दी।

लेकिन 2019 की अंतिम तिमाही से, भारत उच्च और लगातार खुदरा मुद्रास्फीति का सामना कर रहा है। यहां तक ​​कि कोविड लॉकडाउन के कारण मांग में आई गिरावट भी नहीं बुझा पाई मुद्रास्फीति की वृद्धि . भारत उन कुछ देशों में से एक था - तुलनीय उन्नत और उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं में से - जिसने मुद्रास्फीति को लगातार ऊपर या उसके करीब देखा है 2019 के बाद से आरबीआई की दहलीज .

आने वाले समय में महंगाई भारत के लिए बड़ी चिंता का विषय है। यही वजह है कि आरबीआई 4 जून को अपनी आगामी क्रेडिट पॉलिसी समीक्षा में दरों को बनाए रखने की उम्मीद कर रहा है।

नई दिल्ली के चांदनी चौक बाजार में एक दुकान पर अनाज की बोरियां उतारता एक कर्मचारी।

राजकोषीय घाटा: राजकोषीय घाटा अनिवार्य रूप से सरकारी वित्त के स्वास्थ्य का एक मार्कर है और उस राशि को ट्रैक करता है जिसे सरकार को अपने खर्चों को पूरा करने के लिए बाजार से उधार लेना पड़ता है।

आमतौर पर अत्यधिक उधारी के दो नुकसान होते हैं। एक, सरकारी उधारी निजी व्यवसायों को उधार लेने के लिए उपलब्ध निवेश योग्य निधियों को कम करती है (इसे निजी क्षेत्र को क्राउड आउट कहा जाता है); इससे ऐसे ऋणों की कीमत (ब्याज दर) भी बढ़ जाती है।

दूसरा, अतिरिक्त उधारी उस समग्र ऋण को बढ़ाती है जिसे सरकार को चुकाना होता है। उच्च ऋण स्तर पिछले ऋणों का भुगतान करने वाले सरकारी करों का एक उच्च अनुपात दर्शाता है। इसी कारण से, वे उच्च स्तर के करों का भी संकेत देते हैं।

देखने में, भारत के राजकोषीय घाटे का स्तर निर्धारित मानदंडों से कुछ ही अधिक था, लेकिन, वास्तव में, कोविड से पहले भी, यह एक खुला रहस्य था कि राजकोषीय घाटा पिछले वर्ष की तुलना में कहीं अधिक था। सरकार ने सार्वजनिक रूप से स्वीकार किया . चालू वित्त वर्ष के केंद्रीय बजट में, सरकार ने स्वीकार किया कि वह राजकोषीय घाटे को लगभग कम करके आंक रही है भारत के सकल घरेलू उत्पाद का 2% .

रुपया बनाम डॉलर: अमेरिकी डॉलर के साथ घरेलू मुद्रा की विनिमय दर अर्थव्यवस्था की सापेक्ष शक्ति को पकड़ने के लिए एक मजबूत मीट्रिक है। जब मोदी ने पीएम का पद संभाला तो एक अमेरिकी डॉलर की कीमत 59 रुपये थी। सात साल बाद, यह 73 रुपये के करीब है। रुपये की सापेक्ष कमजोरी भारतीय मुद्रा की कम क्रय शक्ति को दर्शाती है।

ये कुछ, सभी नहीं, मेट्रिक्स थे जो अक्सर एक अर्थव्यवस्था के मूल सिद्धांतों के रूप में योग्य होते हैं।

संबंधित नोट पर, अर्थव्यवस्था की खराब स्थिति को देखते हुए, उदय कोटक, सीआईआई के अध्यक्ष और कोटक महिंद्रा बैंक के एमडी ने आग्रह किया सरकार अपनी बैलेंस शीट का विस्तार करेगी - पैसे प्रिंट करें - और खर्च करें।

विचार सरल है। ऐसे में लोग पैसा खर्च करने से कतरा रहे हैं। आंशिक रूप से यह नौकरी छूटने और कम आय के साथ और आंशिक रूप से भविष्य के स्वास्थ्य देखभाल खर्चों की चिंता के कारण है।

लेकिन निजी उपभोक्ता मांग सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि का सबसे बड़ा इंजन है - यह सभी मांग का लगभग 55% हिस्सा है। यह 2019 (कोविड के हिट होने से पहले) के दौरान पहले से ही लड़खड़ा रहा था। कोविड के पतन के बाद इसका मतलब है कि व्यवसायों के पास निवेश करने का कोई कारण नहीं है – उनकी मौजूदा क्षमताओं का पूरी तरह से उपयोग नहीं किया जा रहा है। एक वास्तविक खतरा है कि कमजोर मांग के कारण आने वाले वर्षों में व्यावसायिक लाभप्रदता संघर्ष करेगी।

लेकिन, अगर सरकार पैसे छापकर गरीबों और जरूरतमंदों पर खर्च करे, तो इस गहराते संकट को टाला जा सकता है।

हाल ही में बेंगलुरु में किरायेदार द्वारा खाली की गई एक मंजिल पर एक महिला और एक बच्चा एक संगीत स्टोर से बाहर निकलने के लिए जाने के संकेत के रूप में प्रदर्शित होता है

क्या सरकार को पैसा छापना चाहिए? यदि हाँ, तो उसने पहले ही ऐसा क्यों नहीं किया? पैसे छापने का नकारात्मक पक्ष क्या है? इस मुद्दे को समझने के लिए, इस व्याख्याता को पढ़ें जो पिछले साल उसी समय लिखा गया था जब इसी तरह की मांग की जा रही थी।

पैसे छापने के खिलाफ मुख्य तर्क इसकी शुरुआत के बारे में इतना नहीं है जितना कि इसके अंत के बारे में है।

यह सच है कि पैसे की छपाई से सरकार ऐसे समय में समग्र मांग को बढ़ावा दे सकती है जब निजी मांग गिर गई है - जैसा कि आज है।

लेकिन एक राजनीतिक जोखिम है। क्या होगा अगर सत्ता में बैठे राजनेता जल्द ही छपाई बंद न करें? अगर ऐसा होता है तो यह उपकरण एक और संकट के बीज बो देगा।

यहां बताया गया है: इस नए धन का उपयोग करने वाला सरकारी व्यय आय को बढ़ाता है और अर्थव्यवस्था में निजी मांग को बढ़ाता है। इस प्रकार, यह मुद्रास्फीति को बढ़ावा देता है। मुद्रास्फीति में थोड़ी वृद्धि स्वस्थ है क्योंकि यह व्यावसायिक गतिविधि को प्रोत्साहित करती है। लेकिन अगर सरकार समय पर नहीं रुकती है, तो बाजार में अधिक से अधिक धन की बाढ़ आ जाती है और उच्च मुद्रास्फीति पैदा हो जाती है।

और यहाँ मुख्य बात यह है: चूंकि मुद्रास्फीति एक अंतराल के साथ प्रकट होती है, सरकारों को यह एहसास होने में अक्सर बहुत देर हो जाती है कि उन्होंने अधिक उधार लिया है। उच्च मुद्रास्फीति और उच्च सरकारी ऋण व्यापक आर्थिक अस्थिरता के लिए आधार प्रदान करते हैं।

लेकिन भारतीय व्यापारी वर्ग की यह मांग भी सवाल उठाती है: अतीत में इसी तरह की कॉलों को डोले की राजनीति के रूप में क्यों खारिज कर दिया गया था?

हां, कोविड एक असाधारण रूप से कठिन समय है, लेकिन जब भारत 6% -7% की दर से बढ़ता है, तब भी लाखों लोग घोर गरीबी में रहते हैं। यह पूछने योग्य है कि एक ही नीतिगत सुझाव एक बिंदु पर दौलत की राजनीति और दूसरे पर ज्ञान की अर्थशास्त्र क्यों है।

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Udit

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